2014年中国地区企业并购交易创历史新高,交易量激增,达6,899;交易金额达到4,070亿美元。科技、消费相关和金融服务行业成为战略投资者并购交易的重点行业,一定程度上反应了宏观经济的发展状况。但随着房地产开发商不断寻找新的资金来源,房地产行业的战略投资者并购交易金额继续位列第一。私募股权基金实现了730亿美元的史上最高募集规模,较2013年增长101%。
普华永道中国北方区企业并购服务部主管合伙人钱立强先生表示:“2014年,战略投资并购交易在各个细分类别表现强劲。中国国内经济日益成熟而带来持续性行业整合是主要驱动因素。境外战略投资,特别在银行与金融服务行业,有数大规模并购交易发生。”
私募股权基金标杆之年
2014年是私募股权基金参与投资交易活动特别活跃的一年,交易数量与金额分别增长51%与101%,均创历史新高。它们积极参与国企改制以及海外并购交易(交易金额首次达规模级)是这一趋势的主要推动因素。
钱立强先生补充道:“我们还注意到募股权基金及财务投资者参与的海外并购交易数量环比增长近一倍。交易金额同样达到历史新高;私募股权基金通常寻找那些将中国市场作为其公司发展战略重要一环的海外企业作为投资并购对象。”
国企民企海外并购侧重不同
尽管2014年中国企业海外并购不论是交易金额还是交易量都显著上升,却依然可以看到国有企业和民营企业侧重各有不同。国有企业继续将投资重点置于工业、资源和能源行业,而2014年海外并购中交易数量领先的民营企业则积极寻找科技和品牌并将其带回中国市场。同时,财务投资者和私募股权基金参与的海外并购交易活动首次达规模级。
普华永道中国企业并购服务部合伙人谷春先生表示:“中国企业海外并购交易数量激增,环比增长逾三分之一,达到272。民营企业海外并购交易数量继续领跑。2014年,财务投资者和私募股股权基金不仅在交易数量上有所作为,在交易金额上也有巨大的贡献。”
展望2015
普华永道预期中国并购市场将在2015年继续健康发展。国企改制将是国内企业之间的并购交易活动增长的关键推动力。民营企业将领跑海外并购交易活动同时私募股权基金在海外并购交易中的参与度也将提升。
电信及娱乐行业(尤其是其中的互联网)、金融服务、零售与消费品、房地产和医疗健康行业将是投资热点。
普华永道预期会有更多金额较大的投资交易和控股型收购交易,私募基金也将更多参与海外并购交易。更多私募基金将以IPO、并购交易以及最终通过二次出售等方式实现退出。
谷春先生总结道:“有一系列驱动因素会推动中国并购市场发展,更多行业会为了提效去进行整合;A股上市公司也寻求更多并购的机会来实现增长;国企改制的持续推动以及国企民企都积极参与海外并购等。目前,我们还看到很多国企民企在市场寻求更多的机会。”
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