当时的辽圣继位不久，国内军政都在军事贵族和太后手中的契机。赵家则趁机想报七年前的惨败高粱河的旧仇。他召集谋臣在枢密院商议进军线，同时召集宋军主要将领，亲自布置各自的任务。
为不重蹈高粱河惨败的覆辙，宋太召集顶尖的幕僚团队来商议进军线和兵力配置。出生当地的大臣宋琪认为，宋军应当集中兵力从正面的山地出发，一突破到幽州城。期间分出小股部队去分头防御辽军。再挖开高粱河的河堤，用大水抵消契丹人的骑兵优势。
但七年前命中机密部位的两箭，还是让宋太学到一些人生经验。他已经深刻认识到，辽国远非普通的五代军阀可以比拟。面对一个可以动员十万精兵的对手，宋朝最好还是分兵进攻。以便分散对手的注意力，并在每一都形成局部的数量优势。
东军以由名将曹彬为挂帅，崔彦为副官，负责主攻燕云的首府幽州。投靠北宋的奚人将领米信和出生的将领杜彦圭，从西北道出兵负责掩护。
西军以大名府出生的潘美为帅，由号称杨无敌的北汉降将杨业为副帅，直接攻打辽国控制的代北诸郡。
此战中，宋军动员了超过10万人的部队。包括大量重装部队和精锐骑兵，用以吸引和牵制辽军的注意力。但真正的杀手锏，则是西的潘美和杨业。因为赵光义和他的幕僚判断，当他们拿下代北诸郡，契丹人就会落入腹背夹击的境地。最后在1-2个月内被赶出幽州地区。
在命令布置下去后，宋军的三兵马迅速开始行动。潘美的西军迅速出击，用短短一个月时间就攻占了马邑、应州、云州、朔州等地，晋北山区。
中军从飞狐口出后就发撞上辽军，当即展开正面对决。主帅田重进考虑到宋军以步兵为主，正面与骑兵为主的辽军战斗十分吃亏。便采纳部将袁继忠的战术，在山地与辽军对阵。他们在正面布置拒马，拿着刀盾或者长柄刀的重装步兵，再由弓弩部队进行掩护。数目有限的骑兵，分别配属两翼。田重进还安排荆嗣率领预备队躲在战场的西侧，以备不时之需。
对面的辽军统帅大鹏翼，率领20000辽军赶到，立刻用重装骑兵发动冲锋。可崎岖的地形，已经严重削弱了骑兵的冲击速度。再加上宋军阵前排的拒马，使辽国人无法冲破宋军的步兵大阵。两翼的辽军骑兵，也试图驰援自己的主将，却被宋军骑兵拖住了手脚。
由于双方都以轻装的弓骑兵居多，所以战斗逐渐转变为对射。一直到中午，眼看射术吃亏的宋军才摒弃了筝的想法，直接猪突上去。在崎岖的山上，两边的骑兵分成小队撞在一起，场面变得十分混乱。
在中的大鹏翼，经过反反复复冲击，依旧无法突破宋军防线。考虑到辽军已经激战一天，无论人马都十分疲惫，不得不吹响了撤退的号角。等待已久的荆嗣发现辽军撤退，立刻率领预备队冲出，从中间将没有防备的他们拦腰斩断。后方的宋军骑兵也乘机追击和荆嗣部一起，将被截断的辽军合围。大鹏翼只能眼睁睁地看着自己的部队被宋军一点点挤到山崖下，自己也在乱军中被俘虏。
得知宋军推进的消息，辽国赶紧委任耶律斜轸为都统，打响第一战。兵力不足的宋军，很快丢掉刚攻占的蔚州。中战局开始向辽国有利的方向发展。
另一方面，东的宋军也士气大涨，加速向幽州挺近。他们很快就到达新城，并在那里遇到驻扎在当地的辽军。由于人数只有数千，希望先击破作为宋军先锋的米信，挫伤宋军士气。以燕云汉儿和少量契丹、渤海士兵组成一支轻装部队，就直接向位于最前方的米信部进攻。
米信看到对面只是一支轻装部队，就召集了300人的私人卫队，直接发起反冲锋。辽军依仗人数优势，将他们团团围住，发射入飞蝗一般的箭矢。米信和他的部下，则凭借着娴熟的骑射技巧和高质量护甲，短暂地顶住住了辽军的攻势。当发现辽军准备收缩包围圈后，立刻突围。经过一番惨烈的激战，才带着三分之一的人冲出重围。辽军骑兵则损失了千余人的部队，并让新城的防务受到了严重损失。在宋军的大规模部队抵达后，很快就弃城而去。曹彬一股作气又拿下固安和涿州，将通向幽州的大门打开。
萧太后得知前线战败，调回了攻打高丽的远征军驰援南方战线，并委任耶律休哥指挥燕云的汉儿部队抵挡宋军。同时也召集了境内的奚人部族和南北两院的地方军增援，准备与宋军主力决战。
耶律休哥是经历过高粱河战役的辽国老将，非常清楚宋辽两军的特点。他以幽州为集结地，让各领主在此地汇集。然后命令各地汉儿、契丹和奚族骑兵，都化整为零，四处袭击宋军巡逻队。不仅截断对手的粮道，还帮忙起到迟滞攻势的目的。
面对四面出击的辽军骑兵，宋军开始疲于应对。曹彬的部队在涿州待上10天，就吃完了储备粮食，不得不撤退到雄州等候救济粮的到来。赵光义听闻这个消息后，曹彬所部不得再向前进攻。他们的任务是吸引辽军主力，好给西的潘美部腾出足够的时间，幽州城反而成看次要目标。
可曹彬的部将却纷纷不干了。此时的西军已经几乎拿下了代北，中军击破两万辽军并俘获对方悍将。东军坐拥最丰厚的资源，却只有斩首千人的成绩，战后根本分不到多少赏。他们纷纷要求在粮草抵达后继续进攻。拗不过众将的曹彬只能带上五十天的口粮，命令推进。
在东军等待救济粮的时候，辽军也完成集结。耶律休哥麾下不但有契丹的本部的大军，还有赶来的奚族、女真、渤海战士，面对宋军主力也不再。萧太后更是亲临前线，让辽军士气大振。曹彬再次来到涿州，却发现凭借自己现有的兵力，根本没有把握击败辽军。此时已是夏季，宋军连日行军的体力消耗极大。面对契丹人坚壁清野的战术，只能徒呼奈何。
几十天的对峙后，宋军的粮食又开始告急。曹彬将涿州城中的老弱全部掳走，随全军撤回雄州。耶律休哥立刻带兵追击，并在岐沟关北部追上曹彬。宋军用粮车环绕，所有的步兵进入临时工事抵御。辽国五院部的骑兵率先进攻，不断地用骑射车阵内的宋军。后者主要以弩手为主，依托粮车的而苦苦。
于是，许多契丹骑兵开始选择抛射进攻。让箭矢从天而降，越过宋军工事，直接没有头盔的弩手。宋军的伤亡迅速增涨。曹彬连忙盾牌掩护，并将攻城用的床弩也架到粮车上射击。但契丹人也会集体下马，用盾牌掩护，一推进到粮车边肉搏。宋军只能撤下近战不力的弩手，让数目不多的肉搏部队顶上去。依靠车阵的工事，暂时稳住了局面。
战斗持续一天后，宋军因断粮而首先出现体力问题。曹彬只能放弃一切辎重撤退，并留下一部分人马断后。但命令却引发了全军的士气崩溃，大部分人很快就被耶律休哥的追兵消灭。根据审问俘虏，耶律休哥得知宋军还有数万人在巨马河附近。于是不顾激战一日的疲惫，又马不停蹄的发起追击。终于在巨马河发现宋军残部，立刻展开。
在匆忙中被拖入战斗的宋军，只能派遣骑兵拖住辽军的攻势。这时，经过一天战斗的辽军也出现了体力问题。当发现宋军的抵抗比较强烈后，便选择了暂时退却。曹彬大喜过望，赶忙让自己的军队撤到巨马河对岸避难。这道命令又在军队中引起了恐慌情绪，不少人脱离了正常组织，抢着要自己先渡河。最后，的宋军大部，就在踩踏和惊慌失措中，葬身河里。
宋朝的东军溃败后，耶律休哥将河流中的敌军尸体打捞，叠在一起做成京观。萧太后得知前线战报，对耶律休哥大加赞赏，并封他为宋国的国王。意思是只要后者继续前进，可以成为辽国治下的前宋朝属地国王。可见辽国上下，在经历了战争初期的慌乱后，迅速在心理上找回了优势。
宋朝折损了最精锐的东军，连派去幽州的新知州都死在乱军之中。宋太大惊失色，让另外两人马赶紧撤退，保存最后的有生力量。
在中，宋军已经在蔚州被耶律题子的另一支辽军阻击。收到赵光义的诏令后，立刻召集部队开始有序撤退。西的潘美部则被要求将攻占地区的人口全部内迁，以削弱辽国在燕云地区的战争潜力。作为副将的杨业，不要和辽军正面对决。而是用弩手和骑兵交替掩护，辽军不敢轻举妄动。最后虚晃一枪安全撤离。
监军王侁便乘机杨业，平时自吹自擂无敌于天下，现在手握重兵却反而这么拘谨。疑似有的目的！杨业作为北汉降将，本就对风评非常。迫于监军的，当即表示愿意主动迎敌。临行前，杨业央求潘美带领步兵和弩手在谷口接应，不然他的部队就会全军覆没。潘美答应下来，布置了数千弩手和上万步兵，让杨业带领骑兵先行一步。
对面耶律斜轸，得知对手是杨业后也不敢怠慢。他让萧挞凛在后方设下伏兵，自己则带最精锐的重甲部队与杨业正面对决。杨业师承晚唐-五代的沙陀骑兵传统，与吸收了部分沙陀和唐朝遗民的西部辽军相遇，战斗场面非常激烈而混乱。双方不仅骑术相当，连身上的装备都非常类似。这也是辽军在同宋军的作战中，很少遇到的情况。
战斗持续到中午，耶律斜轸便率领骑兵边打边退。杨业在后方穷追不舍，结果一头扎进萧挞凛准备已久的埋伏圈中。辽军士兵用准备好的破甲箭头从侧面射击宋军战马，后排步兵则上前用战锤狠砸那些落马的战士。耶律斜轸也乘机来了个回马枪，与两翼部队一起三面夹攻杨业。
杨业得知中计，立刻决定突围。当他赶到谷口，发现潘美和王侁已经带走了西军。此时追兵已经赶到，悲愤交加的杨业只能继续返身迎战。双方一直打到傍晚，杨业身负重伤，儿子杨廷玉也已经战死。最后被一支流矢射下马背，落入辽军手中。为了宋太对他的知遇之恩，杨业在三天后离世。
得知猛将杨业被俘身死，萧太后连忙将这则消息出去。辽国举国欢庆，一鼓作气将境内宋军全部。宋国则几乎所有的精锐部队。除中田重进的部队保留完整建制，宋军的其余两都损失严重。原本带有突袭性质的雍熙北伐，就以大量宋军机动部队的而告终。
对于赵光义本人而言，雍熙北伐的失败，让他想要证明自己能力的机会破碎。由于之前已经有了高粱河的回忆，北宋已经在实际上不太敢再同辽国的战争。在氏完成了赵对军政体系的大规模换血和改组后，其在赵光义手中已经表现的非常突出。水平大不如前的士兵与相互扯皮的嫡系将领，将宋人视为大患的五代藩镇番兵都淘汰出去。即便有杨业这样的有心加盟者，也架不住监军们的与。
当然，即便宋朝君臣都杨业，也不可能在根本上自己武备衰退的现实。因为在辽国一边，类似杨业的人物还有很多。我们今天无法知晓其中大部分人的名字，是因为他们在辽国的体制下并不是什么突出人才。这或许是杨业当初觉得自己能在宋朝受到优待和重要的原因。也是宋朝空有理论上的整体优势，却永远无法在军事上对手的决定性因素。
之前对北宋还有所忌惮的辽国，经历了两次成功的防御战争，也开始摸透了宋朝的孱弱本质。北宋君臣一手策划并演砸了的雍熙北伐，成为了之后辽军南下报复他们的最大诱因。（完）
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